兩年多時(shí)間，汽車金融已成風(fēng)云之勢。2018年開始，互聯(lián)網(wǎng)公司、傳統(tǒng)車商、互金平臺(tái)及汽車金融資產(chǎn)端平臺(tái)都開始全速加碼汽車金融。

BATJ已然資本布局，互聯(lián)網(wǎng)金融明星如趣店亦推出大白汽車，高調(diào)布局汽車租賃領(lǐng)域，廠商金融緊隨其后，如一汽集團(tuán)成立汽車融資租賃公司。傳統(tǒng)汽車金融，已從銀行與廠商的二元格局轉(zhuǎn)向銀行、廠商、互聯(lián)網(wǎng)公司、汽車融資租賃公司的四方博弈與混戰(zhàn)。

資本加持以及幾方博弈的汽車金融，魅力幾何？風(fēng)口又在何方？

熱起迷云

 “資本不是傻子，汽車金融爆發(fā)性增長有其必然性，最大的背景是汽車保有量迅速增長和二手車市場規(guī)模擴(kuò)大?！币晃毁Y深車貸行業(yè)從業(yè)者表示，“雖然4s店新車消費(fèi)幾乎被銀行和廠商金融壟斷，但車抵貸和二手車消費(fèi)貸依舊是藍(lán)海，因此資本迅速搶灘并快速下沉到傳統(tǒng)汽車金融難以觸及的三、四線城市?！?/span>

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前BATJ四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭均已布局互聯(lián)網(wǎng)汽車金融，如主打低首付汽車租賃的彈個(gè)車獲得阿里和螞蟻金服的聯(lián)合戰(zhàn)略投資；主打汽車新零售、貸款的易鑫獲得了騰訊、百度、京東投資，并于去年在港交所上市；主打車抵貸的P2P平臺(tái)微貸獲得10億元C輪巨額融資。

資本角逐的背后是快速成長的汽車交易市場。據(jù)公安部統(tǒng)計(jì)，截至2017年，全國機(jī)動(dòng)車保有量達(dá)3.1億輛，2017年在公安交通管理部門新注冊(cè)登記汽車2813萬輛，創(chuàng)下歷史新高。與此同時(shí)，2016年3月國務(wù)院發(fā)布促進(jìn)二手車交易的若干意見，為二手車交易打開了空間，公安部數(shù)據(jù)顯示，2017年全國共辦理機(jī)動(dòng)車轉(zhuǎn)移登記業(yè)務(wù)1942萬筆，環(huán)比2016年增長15.21%。

這為汽車金融帶來了廣闊空間。根據(jù)羅蘭貝格與建元資本《2017中國汽車金融報(bào)告》，2014-2016年中國汽車消費(fèi)金融滲透率分別為 20%、35%、38.6%，增長快速。

一方面年輕人購車意愿在增強(qiáng)，三四線城市購車需求上升，另一方面汽車業(yè)，尤其是中低端車型產(chǎn)能過剩，雙方一拍即合。新華信數(shù)據(jù)顯示，汽車金融產(chǎn)品在年輕群體尤其是30歲以下人群中的滲透率更高，達(dá)52%，年輕消費(fèi)群體的崛起將會(huì)推動(dòng)汽車金融的進(jìn)一步發(fā)展。

監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管趨嚴(yán)也給汽車金融加了一把火。2016年8月24日，網(wǎng)貸平臺(tái)管理暫行辦法正式出臺(tái)，規(guī)定“同一平臺(tái)個(gè)人最多借款20萬元，同一法人或其他組織最多借款100萬元；不同平臺(tái)個(gè)人最多借款100萬元，同一法人或其他組織最多借款500萬元”。因此，貸款金額一般在20萬元以內(nèi)的汽車消費(fèi)貸款及抵押貸成網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型首選，車抵貸洶涌而來。

另一方面，私家車租賃業(yè)迅速發(fā)展。《2017中國汽車金融報(bào)告》顯示，在成熟的北美市場，有50%的消費(fèi)者選擇通過融資租賃的方式擁有汽車，但2016年中國汽車融資租賃滲透率不足3%，成長空間巨大。

2017年下半年開始，監(jiān)管部門對(duì)現(xiàn)金貸監(jiān)管趨嚴(yán)，現(xiàn)金貸公司開始向有場景的消費(fèi)金融轉(zhuǎn)型，作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的汽車金融自然成首選。如趣店去年11月推出以低首付、租賃為標(biāo)志的大白汽車，樂信近期也推出“樂買車”。多位互聯(lián)網(wǎng)汽車金融行業(yè)人士認(rèn)為，汽車租賃領(lǐng)域會(huì)成為汽車金融的最大風(fēng)口。

模式多樣與最大的風(fēng)口

據(jù)調(diào)查，目前針對(duì)消費(fèi)者的汽車金融主要有新車消費(fèi)貸、二手車消費(fèi)貸、汽車直接租賃、車抵貸和汽車售后回租五大品種，其中主打低首付的汽車消費(fèi)貸款和汽車租賃業(yè)務(wù)也被歸為汽車新零售，是目前汽車金融最大的風(fēng)口。

首先從傳統(tǒng)汽車金融，即新車按揭貸款來看，主要玩家是銀行和廠商金融，特點(diǎn)是首付較高、利率較低。

在二手車消費(fèi)貸領(lǐng)域，銀行實(shí)際上2013年才開始認(rèn)可，但目前多要通過擔(dān)保公司擔(dān)保，且二手車市場不完全成熟沒有形成統(tǒng)一的資信、評(píng)估、經(jīng)銷市場，民間資金（P2P）、非銀金融依舊廣泛參與其中。此外，現(xiàn)在一線城市也有品牌4s店依托廠商資源在整合二手車資源和相關(guān)金融服務(wù)，但至今沒有完全鋪開。

盡管4s店分期購車是較為主流的汽車金融模式，但首付高、購車門檻高。因此，自2015年開始，就有易鑫、彈個(gè)車、毛豆新車網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)金融公司推出20%－50%的低首付購車服務(wù)，并相繼獲得巨額融資。

此外，隨著租賃概念的快速傳播和年輕人購車需求的提升，上述頭部平臺(tái)更相繼推出10%－20%首付甚至0首付的“以租代購”服務(wù)，即汽車直接租賃業(yè)務(wù)，且已成為汽車金融領(lǐng)域的最大風(fēng)口。

 “車輛天然就是良好的租賃物，此前多數(shù)金租、融資租賃公司專注于大型商用車輛的直租、回租業(yè)務(wù)，對(duì)小型私家車較少涉獵。但近期有多家租賃公司，包括一些車輛廠商旗下租賃公司都宣布布局乘用車租賃市場?！币患掖笮腿谫Y租賃公司車輛事業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，“汽車租賃重點(diǎn)不是看租賃物是商用還是乘用，而是要看經(jīng)營模式和風(fēng)控策略?！?/span>

私家車售后回租則是融資租賃公司購買有資金需求的個(gè)人車輛，同時(shí)再把車輛租給該客戶使用，收取租金，融資租賃公司擁有車輛所有權(quán)，承租人繼續(xù)享有車輛使用權(quán)。但北京某二手車市場經(jīng)銷商對(duì)記者表示，實(shí)際上只需簽署買賣合同和辦理抵押登，不用真過戶，這也是車輛售后回租的常見模式，也就是實(shí)質(zhì)上的“車抵貸”業(yè)務(wù)。

此外，地域分布上，都選擇了把業(yè)務(wù)下沉到三四線城市。如趣店大白汽車多布局在三四線城市核心商圈，趣店集團(tuán)高級(jí)副總裁、大白汽車負(fù)責(zé)人許龍也在和上汽通用的戰(zhàn)略合作會(huì)上表示，雙方將實(shí)現(xiàn)渠道向三四五線城市的深度下沉與全面滲透，加快市場拓展。

機(jī)構(gòu)鏖戰(zhàn)

隨著互聯(lián)網(wǎng)汽車金融崛起和行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)之間也陷入鏖戰(zhàn)，同質(zhì)化加劇。

從機(jī)構(gòu)端來看，BATJ等大型互聯(lián)網(wǎng)公司主要為資本輸出，由合作汽車金融平臺(tái)提供相關(guān)服務(wù)；一汽、奔馳等車商依托資源優(yōu)勢，主要開展汽車融資租賃業(yè)務(wù)；電商平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融公司通過自建汽車金融平臺(tái)或與其他汽車金融服務(wù)提供商合作的方式，為消費(fèi)者提供購車分期、以租代購等服務(wù)；滴滴、神州優(yōu)車等網(wǎng)約車平臺(tái)依托網(wǎng)約車司機(jī)和乘客資源，也陸續(xù)推出汽車金融服務(wù)。

從產(chǎn)品端看，目前互聯(lián)網(wǎng)汽車金融主打汽車新零售業(yè)務(wù)，但產(chǎn)品差異化特征不明顯，多集中在低端乘用車型，如彈個(gè)車、毛豆新車網(wǎng)、易鑫、優(yōu)信二手車都在首頁突出顯示“一成首付乃至零首付開走車”，易鑫、彈個(gè)車推出二手車貸款，優(yōu)信二手車則開始推出新車貸款。最新介入的大白汽車，也是從汽車租賃入手，且總價(jià)多在15萬元以下，以10萬元車型為主，主推低首付，4年超長分期的租賃業(yè)務(wù)。

此外，銀行和廠商金融也在快速進(jìn)入二手車消費(fèi)貸和汽車直接租賃領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺(tái)也希望從新車消費(fèi)貸中分一杯羹。

產(chǎn)品重疊度變高，價(jià)格戰(zhàn)一觸即發(fā)，多家機(jī)構(gòu)在官網(wǎng)顯著位置標(biāo)注利率折扣，廠商金融旗下一家奧迪4s店二手車業(yè)務(wù)更是打出24個(gè)月免息的優(yōu)惠。

從業(yè)務(wù)布局來看，不管是汽車新零售公司還是車抵貸公司，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融本身就主打業(yè)務(wù)下沉，宣稱要開拓二三四線城市，銀行、廠商金融緊隨其后，都在不遺余力地拓展線下業(yè)務(wù)，如趣店大白汽車上市半年就布局175家門店，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融公司線下門店數(shù)量也在大幅度增加，渠道競爭日益激烈。

 目前車抵貸領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)入洗牌階段，未來大概率會(huì)朝頭部平臺(tái)集中；而在汽車新零售領(lǐng)域則還是廣闊的市場可以挖掘，多方入場也在情理之中。